video
Thư viện
Tài trợ
Covid-19 càng nghiêm trọng, nhà đầu tư càng mất tiền
25 Feb, 2020
nắm trái phiếu dịch bệnh (pandemic bond) của ngân hàng thế giới, hưởng 6,9%/năm, nếu số người chết lên tới 2.500 là mất sạch tiền gốc...
-----
The instruments offer higher-than-average returns, but bondholders will lose their principal in the event of a qualifying pandemic.
If certain criteria are met, the payment is sent to the World Bank's Pandemic Emergency Financing Facility to fund relief efforts.
Triggers for the two classes of bonds
The two tranches of pandemic bonds represent different risks of contagion. The World Bank offered $225 million worth of Class A debt, which pay out 6.9% annually. The bonds default if pandemic-related deaths reach 2,500 in a single nation with an additional 20 or more deaths confirmed in an overseas country, according to the bank's prospectus.
The Class B bonds have a lower bar for the debt to trigger and accordingly boast a higher interest rate, since holders are assuming more risk. The bonds pay 11.5% annually, but reach default after 250 deaths. The bonds' payout rate scales with the number of additional countries that experience than 20 confirmed deaths. The World Bank issued $95 million worth of the Class B assets.
Tags: economics
phát hành thành công 320 triệu USD pandemic bond mà về bản chất là một dạng bảo hiểm dịch bệnh cho các nước nghèo với cơ chế đại khái như sau.
WB phát hành bond cho các nhà đầu tư với yield rất cao (Libor+11%, cao hơn cả yield cho CCC corporate bonds ở thời điểm đó) với điều kiện nếu có pandemic xảy ra thì các nhà đầu tư sẽ mất toàn bộ tiền gốc. Như vậy một phần yield được coi như phí bảo hiểm (premium) trả cho các nhà đầu tư để họ chấp nhận rủi ro mất vốn. Toàn bộ coupon (bao gồm premium bảo hiểm) được Đức và Nhật đứng ra gánh, "nước Mỹ vĩ đại" của ngài Trump tất nhiên không dây vào rồi.
Số pandemic bond này được chia làm 2 tranche (với mức độ rủi ro khác nhau) cho các dịch bệnh do 6 loại virus gây ra trong đó có coronavirus. Rủi ro mất vốn ở thời điểm đó được đánh giá là 28%, riêng với coronavirus là 5.9%. Rất không may cho các nhà đầu tư là số bond này sẽ đáo hạn vào tháng 7/2020 và các điều kiện xác định pandemic đã hội đủ. Như vậy một vài tháng nữa số tiền gốc sẽ được WB giải ngân cho các nước nghèo để chống Covid-19. Dù không lớn nhưng nhanh hơn rất nhiều so với trước đây phải mất cả năm mỗi khi xảy ra dịch bệnh mới huy động được viện trợ từ các nước giầu.